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当地时间周一(6月24日),英伟达(NVDA.US)的股价经历了剧烈的波动,单日暴跌6.7%,创下了两个月以来的最大跌幅。这已是连续第三个交易日的下跌,导致公司市值从6月18日的峰值3.34万亿美元急剧缩水超过2200亿美元,目前市值已跌破3万亿美元大关。技术上,英伟达已正式进入回调状态,即从近期收盘高点下跌超过10%。据了解,英伟达在6月18日短暂登顶"全球市值第一"的宝座,然而,该股市值登顶之后,投资者纷纷选择获利了结,公司首席执行官黄仁勋也开始抛售股票。
根据美国证券交易委员会披露的文件,黄仁勋计划在6月20日出售12万股普通股,市值约1630.49万美元。自6月13日以来的5个交易日内,黄仁勋已累计减持60万股,套现超过7900万美元,折合人民币超过5.7亿元。尽管如此,这些减持的股票仅占黄仁勋总持股的一小部分。截至3月25日,黄仁勋持有超过9000万股英伟达股票。
与此同时,英伟达的其他高管也在进行减持套现。首席财务官ColetteKress出售了价值1270万美元的股票。执行副总裁DeborahShoquist在6月3日出售了41140股,套现超过4500万美元。其他高管如DawnHudson、TenchCoxe、JohnDabiri、MichaelMcCaffery、BrookeSeawell和MarkStevens也在最近几周出售了不同数量的股票。
据WashingtonService汇编的数据,剔除6月10日10股拆1股的影响,英伟达高管和董事迄今已累计减持约77万股,套现超过7亿美元,约合人民币50亿元。自5月22日英伟达公布第一财季业绩以来,超过三分之一的内部人士选择了减持股票。
英伟达股价遭回调后未来前景如何?
BTIG首席市场技术分析师JonathanKrinsky周一表示,英伟达已进入"未知领域",成为美国最大的公司之一。尽管股价连续第三天下跌,但英伟达今年迄今的涨幅仍上涨了138%,在标普500指数中表现最佳。
本月,英伟达一度超越微软和苹果,成为市值最高的公司。这家人工智能芯片制造商的股价最近比其200日移动平均线高出约100%。Krinsky指出,自1990年以来,美国公司在市值登顶时,股价高于其200日移动平均线的最大幅度为80%,这一纪录由思科(CSCO.US)在2000年3月创下。
Krinsky强调了其他市场数据点:尽管基本面有很大不同,但在过去五年中,英伟达的股价上涨了约4280%,而思科在达到峰值之前的五年中上涨了约4460%。在过去的18个月中,英伟达的涨幅为827%,是思科2000年18个月涨幅的两倍。
更广泛地说,上周包括Vanguard成长股ETF、SPDR科技行业精选指数ETF、VanEck半导体指数ETF和Vanguard大型成长股ETF在内的大型科技/成长基金的流入量创下了历史新高。"这感觉就像是我们经历了一段泡沫之后的迹象,"Krinsky称。
纳斯达克100指数已经有379个交易日没有出现过2.5%的下跌,这是自1985年以来最长的连续下跌纪录。
Krinsky表示:"我们仍然担心今年迄今许多领头羊的短期内会解散。"然而,即使在所谓的"七大"股票集团中,他也看到了分散性,亚马逊和谷歌等股票的走势"仍然具有建设性,而且没有过度扩张。"
下周市场将进入7月份交易。7月是众所周知的看涨月份,InvescoQQQTrustETF自2007年以来7月份从未出现过亏损。
Krinsky表示:"如果本周没有出现有意义的回调,那么我们将很难在7月份看到进一步的走强,因为看起来部分走势被提前了。"
相比之下,投资银行Jefferies则对英伟达股票的前景持乐观态度,将目标股价从135美元上调至150美元,同时提高了对这家人工智能芯片制造商的估值。Jefferies给予英伟达"买入"评级,显示出对公司未来发展的信心。
由Jefferies分析师BlayneCurtis领导的团队,包括富邦分析师ShermanShang,他们注意到过去一个月人工智能股票的表现参差不齐。尽管博通(AVGO.US)和英伟达的表现同样出色,但投资者对AMD(AMD.US)和MarvellTechnology(MRVL.US)的做空情绪更为浓厚,他们希望通过EdgeAI/Mobile领域获得更多的人工智能投资机会。
分析师们认为,尽管目前预测2025年的市场格局还为时尚早,但他们确实注意到市场对AMD的产品线越来越担忧。然而,英伟达仍然保持着其在行业中的领导地位,同时也在不断塑造市场。例如,分析师们看到Marvell和AsteraLabs(ALAB.US)与英伟达共同增长,但同时指出,英伟达在每一代产品上的决策都可能实质性地改变市场格局。
Jefferies的分析师们刚刚结束了与尚先生的一周营销活动,并计划在这周的AI巴士之旅中与英伟达、博通、Marvell和Astera的管理团队会面。他们之所以开始这次访问,是因为他们希望亲眼见证英伟达的GB200NVL,并询问有关该公司在该平台上的优势的问题,同时也探讨这种转变对整个生态系统的意义。
Curtis和他的团队强调了他们在5月中旬亚洲之行期间发现的英伟达供应链的积极因素。他们还指出,英伟达要求在2024年下半年将产能提高约25%,其中Blackwell(英伟达开发的图形处理单元微架构)的产能将提高约40%。
在之前的检查中,分析师们更新了这些交易量,但并未在他们的估计中反映出这种上升趋势,因为他们希望进一步验证这些数据的准确性,并了解这些变化如何影响GB200NVL。
经过额外的检查并结合富邦团队的意见后,Jefferies现在发现GB200NVL的交易量为6万(高于之前的4万),其中NVL36的交易量全部增加(NVL36为5万,NVL72为1万)。
分析师补充称,即使考虑到这些更高的数字,他们的预测仍然比2025财年的自下而上的预期少了500多亿美元。
Jefferies对英伟达的长期看法是积极的:分析师表示,行业检查表明公司有进一步上涨的空间,随着Blackwell的增长,2026财年的业绩预计将加速。
分析师们认为,随着GB200的普及,系统销量将会增加,这将进一步增强英伟达的竞争力。
Jefferies的分析师们已经将他们原本已经高于华尔街预期的2025财年营收/每股收益分别上调至1240亿美元/2.82美元,以及2026财年营收/每股收益分别上调至1810亿美元/4.23美元。这一系列预测和行动表明,Jefferies对英伟达的未来充满信心,并预计公司将继续在人工智能和芯片制造领域保持其领导地位。