天天康养讯，7月10日，美年健康（002044）公布了2024年半年度业绩预告，预计2024年上半年营业收入为40.6亿元到43.5亿元，上年同期为44.51亿元；预计上半年归属于上市公司股东的净利润为-1.77亿元到-2.57亿元，同比下降3486.65%到5017.34%，由盈转亏。

美年健康表示，公司所处的健康体检行业受到节假日分布、企事业单位的财务核算周期及居民体检习惯等因素影响，具有较强的季节性特征。在上半年的业务淡季，公司整体体检订单稳定良好，客单价稳定提升，第二季度营收同比去年同期实现正增长。上半年收入同比下降原因，主要系去年一季度同期因外部环境影响营业收入基数较高，各个企业年度会议比过去两年明显增加，节假日期间出游人次明显提升，影响已签单客户延迟到检，导致一季度收入同比下滑。上半年利润下降的主要原因系单店平均收入下滑，参转控门店数量增加后在淡季营收未有充分释放，而淡季的房租、人员工资等为固定支出；加之公司实施的员工持股计划计提与股份支付相关的费用较上年同期增加约3000万元所致。

美年健康作为体检行业的龙头企业，主要从事专业健康体检业务，是国内规模领先、分布最广的专业体检及医疗机构，旗下拥有四大品牌，分别是“美年大健康”、“慈铭”、“慈铭奥亚”、“美兆”，在大众健康体检领域以“美年大健康”和“慈铭”两大品牌覆盖，在中高端团体健康体检、综合医疗服务市场与高端个人健康体检领域，分别通过“慈铭奥亚”与“美兆”品牌提供服务。

根据2023年财报显示，“美年大健康”品牌实现收入84.32亿元，占营收比重为77.4%；“慈铭”和“慈铭奥亚”实现收入22.77亿元，占营收比重为20.9%；“美兆”品牌实现收入1.85亿元，占营收比重为1.7%。

而美年健康之所以能成为“体检第一股”，跟公司大范围的收购脱不开关系。根据美年健康2023年年报显示，公司在2023年新增的子公司总共有27家，其中购买了16家子公司新设立了11家子公司。从投资额上来看，公司在2023年的投资额约为4.23亿元，同比增长37%。

截至2024年3月31日，美年健康正在营业的体检中心为596家，其中控股体检中心308家，较上年同期增加17家。

此前，在2023年，美年健康营收突破了百亿元，但净利润仅实现了扭亏为盈。

根据美年健康公布的2023年年报显示，美年健康实现营业收入108.94亿元，同比增长26.44%；实现净利润5.06亿元，同比增长190.45%。虽然2023年公司业绩实现了一定的增长，但这是基于2022年不太漂亮的数据之上。2022年，美年健康净利润为-5.59亿元，同比下降1007.81%。

另外，值得注意的是，近年来，美年健康的净利润总是跟不上营收的增长。2020年到2023年，美年健康分别实现营业收入78.48亿元、92.16亿元、86.16亿元、108.94亿元；而同期净利润分别为5.51亿元、0.62亿元、-5.59亿元、5.06亿元。

美年健康还有一个备受投资者关注的问题，商誉问题。财报显示，截至2023年年末，公司商誉账面价值为45.94亿元，是在历次收购中收购成本大于被购买方的购买日可辨认净资产公允价值份额产生的，而这一数字相当于同期公司净资产的59.68%。今年一季度，美年健康的商誉账面价值为46.99亿元。

对于应对措施，美年健康曾在2023年年报中表示，公司将利用规模、服务及品牌等核心竞争优势，充分发挥整合后的协同效应，进一步加强对已收购公司的运营管控，同时不断推出适应市场需求的创新型产品，以客户为中心，提供个性化、标准化、智能化的专业健康体检服务，不断提升整体盈利能力。

此外，美年健康在销售费用方面也是大手笔。2023年，美年健康销售费用为25.63亿元，占营收比重为23.53%。今年一季度，美年健康销售费用为5.13亿元，占营收比重为28.48%。

二级市场上，投资者对美年健康更是“用脚投票”，今年以来，其股价屡破低位。截止今日收盘，美年健康收涨0.28%，报收3.58元/股，总市值为140亿元。