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端午节是粽子行业一年一度的销售旺季,但“粽子第一股”五芳斋好像没有花开五方。不仅节后开盘第一天股价大幅下跌,业绩更是起伏不定。一面,粽子市场总量仍在增长;另一面,赛道变得更拥挤了。但毋庸置疑的是,类似五芳斋这样主要依靠线下渠道且只有一两个大单品的老字号,该变了。
股价4个月新低
作为一家以粽子为主打产品的老字号企业,五芳斋于2022年8月上市,在当年9月股价即达到历史最高点44.21元/股。然而,按照当前最新股价情况,五芳斋的股价不仅已经跌破发行价,与最高点相比更是跌去超过40%。
截至6月11日收盘,五芳斋股价报25.59元/股,下滑4.23%,当日盘中最低低至25.33元/股,下跌5.2%,创近4个月股价新低。
业内认为,在端午节这种粽子行业销售旺季关键时节,五芳斋股价在节后开盘首日下跌超过5%,一定程度上反映了市场对其成长性和盈利能力的不信任。知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪认为,粽子品类的品牌效应相对较弱,消费者在购买粽子时不一定会选择五芳斋产品,这可能导致该公司在端午节期间的销售表现不如投资者预期,从而导致投资者对公司的业绩和未来发展持保留态度,进一步影响到公司股价。
关于股价下滑问题,五芳斋方面向北京商报记者表示,“二级市场表现受市场景气度波动、整体投资信心等多方面因素影响,目前公司业绩表现稳健,经营情况良好。公司高度重视投资者投资回报,积极实施股份回购计划、稳定分红政策等,促进公司价值回归。未来,公司仍将持续优化经营,强化自身核心竞争力,力争实现业绩稳步提升,同时,公司也将积极汲取市场反馈意见,顺应监管及市场要求,进一步加强与市场及投资者的互动沟通,强化市场对公司的投资价值充分认可”。
6月11日晚间最新公告显示,当日,五芳斋通过集中竞价交易方式累计回购股份约361万股,占公司总股本的约2.51%。
卖不动的粽子
不仅股价出现波动,五芳斋在业绩方面也有着不小的压力。财报数据显示,2021—2023年,五芳斋营业收入分别为28.92亿元、24.62亿元、26.35亿元;归母净利润分别为1.94亿元、1.38亿元、1.66亿元。
2024年一季报,五芳斋营业收入同比下降4.13%,归母净利润亏损6975.96万元,相比上年同期亏损进一步扩大。
对于业绩情况,五芳斋方面回应表示,一季度亏损主要是公司产品销售受季节性波动影响,公司主营产品大部分销售体现于端午节,即二季度。为削弱季节性波动影响,公司在一季度春节期间,以“节日礼盒+速冻产品”为主,节日礼盒主要围绕春节送礼及福利发放场景,同时在线上、线下及自营连锁门店开展营销活动;速冻食品以武汉及华东市场为核心,打造以春节家庭餐桌场景为主的终端氛围。整体来看,公司一季度整体表现稳健,营业收入同比降幅较上一年收窄。
粽子作为端午节的必备食品,又因为技术壁垒不高,往往成为品牌抢滩节日经济的重要产品。目前除了主要做粽子的五芳斋、真真老老外,还有三全食品、思念食品、北京稻香村等主要业务中包含粽子的食品企业,同时西贝餐饮、三只松鼠等品牌也都在涉足粽子领域。
《2024中国粽子行业消费与品牌现状白皮书》数据显示,2024年粽子市场总量增幅将达到8%,整体市场规模将达到约103亿元。但从粽子行业竞争格局来看,粽子相关企业分布比较广泛,截至2024年5月,中国现有6300余家企业名称和经营范围含“粽子”的相关企业,粽子产品市场竞争较为激烈。
然而,以粽子为主要业务的企业业绩层面则并不那么尽如人意。除了五芳斋外,根据煌上煌年报,2022年、2023年,真真老老营收分别为3.48亿元、3.57亿元,净利润分别为-3106.79万元、-810.11万元,目前还没走出亏损状态;2023年,占三全食品总营收半壁江山的汤圆、水饺、粽子产品收入为36.89亿元,出现了15.74%的下滑。此外,桃李面包2023年的粽子收入1701.06万元。
第二曲线打造难
面临众多大大小小企业的竞争,即便被称为“粽子第一股”的五芳斋也感受到了危机,急于寻找新增长点。五芳斋方面表示,公司已建立“粽+”产品矩阵,同时深入布局非粽第二曲线,全力拓展烘焙和速冻市场,实现非粽品类质的突破,打造第二增长曲线。
五芳斋方面表示,公司在稳固粽类行业市场地位的同时,正在积极拓展非粽类产品线,抵御产品销售季度性波动。
在中国食品产业分析师朱丹蓬看来,目前,五芳斋产品单一是一个不争的事实。从业务层面看,当前五芳斋的粽子业务占比超过七成以上,并且粽子品类不属于特别刚需的食品,这使得该公司面临一定的业务集中风险。因此,开拓新品类、布局多元化对于五芳斋来说具有必要性。五芳斋需要按照多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群的“五多战略”落地发展,去打造企业第二增长曲线。
关于此后是否会调整粽子业务在公司占比情况,五芳斋表示,“目前,公司已形成粽子事业部、非粽事业部、连锁事业部三大事业部,从战略方向及组织架构上为公司各大业务协调平稳发展提供保障。今年粽子业务占比情况具体将取决于公司本年度经营状况”。
北京商报记者郭秀娟张函