天天康养讯，3月13日，白云山（600332）发布2024年年报，2024年，白云山实现营业收入749.93亿元，同比下降0.69%；实现净利润28.35亿元，同比下降30.09%。分季度来看，白云山于2024年四季度业绩出现亏损，当期亏损约3.23亿元。

白云山提到，业绩下滑的主要原因是，报告期内受有效需求不足、行业加速变革、行业政策变化及市场竞争激烈等因素持续影响，集团主要业务板块的经营业绩同比下滑。另外，根据《企业会计准则》的相关规定，白云山对一心堂药业长期股权投资计提资产减值准备人民币3.86亿元，从而减少本年度利润总额。

值得注意的是，这是近四年来，白云山业绩首次出现负增长，并且净利润增速也在近四年也连续下滑。2021年到2024年，白云山营业收入分别为690.1亿元、707.9亿元、755.2亿元、749.93亿元，分别同比增长11.9%、2.57%、6.68%、-0.69%；公司同期净利润分别为37.2亿元、39.67亿元、40.56亿元、28.35亿元，分别同比增长27.6%、6.63%、2.25%、-30.09%。

目前，白云山主要从事中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研发、制造与销售；西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；大健康产品的研发、生产与销售；医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资等。

具体来看，2024年，白云山大南药板块（医药制造业务）主营业务收入为97.56亿元，同比下降10.4%；主营业务毛利率46.85%，同比减少1.89个百分点。大健康板块实现的主营业务收入为97.05亿元，同比下降12.7%；主营业务毛利率43.12%，同比减少1.29个百分点。大商业板块实现的主营业务收入为545.5亿元，同比增长3.39%；主营业务毛利率6.43%，同比减少0.56个百分点。

再具体到品种上，枸橼酸西地那非片（商品名：金戈）销售量比上年减少13.17%，库存量比上年增长49.78%。白云山解释称，该产品竞品数量持续增加，市场竞争激烈，加之调整促销政策，销量同比有所下降，库存量同比增加。财报显示，2024年枸橼酸西地那非片营收为10.34亿元，同比下滑19.81%，是白云山收入最高的单品。尽管2024年毛利率略有下滑，依然高达91.32%。

据介绍，白云山是南派中药的集大成者。公司拥有中一药业、陈李济药厂、奇星药业、敬修堂药业、潘高寿药业等12家中华老字号药企，其中10家为百年企业。

财报显示，2024年，白云山销售费用为56.2亿元，同比减少7.95%；公司研发费用为7.64亿元。

财报中，白云山表示，医药行业的产品和服务基本属于必需品，总体上不受经济周期的影响或较小影响，通常被认为是弱周期性的。集团经营业务中，大南药板块部分药品销量呈现出一定周期性，如流感等季节性疾病在特定时期具有较高的发病机率，且爆发后流行迅速，预防和治疗此类疾病的药品可能会出现需求增长；大健康板块由于其主要产品王老吉草本凉茶的产品需求与季节有一定的关联性，天气炎热时销量会有所增长。同时，集团大力开拓重大节日礼品市场的销售渠道，因此王老吉凉茶在各重大节日的销量较大；大商业板块业务行业周期性特征不突出。

另外，白云山还称，报告期内，药品集采、医保改革等行业政策持续深化，大南药板块进一步加大力度聚集资源，推动重点品种和梯队品种培育，不断优化产品布局，提升品牌影响力；报告期内，养阴清肺膏、养阴清肺合剂、氨咖黄敏胶囊、头孢克肟系列（含原料）、蜜炼川贝枇杷膏、清开灵产品系列、蛇胆川贝液、小柴胡颗粒、蛇胆川贝枇杷膏等产品的销售收入实现同比较快增长。此外，报告期内，公司积极开拓医疗器械业务，探索医美、特医食品、营养品等大健康品类布局，提升医疗器械影响力。

在披露2024年年报的同时，白云山发布了2024年年度利润分配方案。方案显示，公司拟向全体股东每股派发现金红利0.4元（含税）。此外，公司拟在满足现金分红条件且不影响公司正常经营和持续发展的情况下，制定2025年中期利润分配方案并在规定期限内实施权益分派，2025年中期现金分红金额不超过相应期间归属净利润。