天天财经讯，今年以来，各大消费金融公司掀起不良资产“转让潮”。据不完全统计，截至12月10日已有中银消金、招联消金等17家消费金融机构在银登网挂牌转让164期个贷资产包，累计未偿本息总额超过430亿元，规模已超去年两倍。

眼下年底临近，消费金融公司高额、大批量挂牌个人不良贷款资产包动作不停，其中中邮消费金融有限公司（下称中邮消金）的动作尤为引人注目。

超70亿元资产0.2折“大甩卖”

根据银登网披露，中邮消金于12月初发布了2024年第3-6期个人不良贷款（个人消费贷款）转让公告。这四期的未偿本息总额高达71.72亿元，但起拍总额仅为1.52亿元，平均折扣率低至0.2折，可谓是“白菜价”。

业内人士分析认为，中邮消金本次挂牌的个贷资产包之所以抛出超低折扣，或许与其逾期天数相关。银登中心发布的《2024年三季度不良贷款转让业务统计》显示，三季度个贷资产包逾期3-4年的平均折扣率为3.8%。据悉中邮消金这批资产包的加权平均逾期天数约为1335天（约3.7年），其折扣率远远低于市场平均折扣率。

事实上，中邮消金早在2023年便在银登网上进行过两期个人不良贷款转让，总本息金额为3.01亿元。今年5月和11月，该公司也进行过两期个人不良贷款转让，转让的总本息金额为11.88亿元。

同样打“骨折”出售不良资产的还有中银消费金融有限公司（下称中银消金），该公司于12月5日在银登中心发布了17条个人不良贷款（个人消费贷款）转让的项目公告，总计涉及不良个贷金额高达7.5亿元。其中，第44期个贷资产包此前已经流拍两次，未偿本息总额为5.37亿元，加权平均逾期天数长达1700.84天（约4.6年），借款人平均未偿本息余额137742元。本次是第三次重新挂牌，最新挂牌公告显示折扣率低至2.21%。

除第44期个贷资产包外，中银消金公告的第68-83期本息合计约2.16亿元的个贷资产包，逾期平均天数为102天，属于逾期一年的范畴内，平均折扣率为15%，与逾期1年以下12.9%的平均折扣率数值基本相当。

据银登中心公告数据，消费金融公司前三季度未偿本息成交规模达164.5亿元，位于股份制银行（777.5亿元）与国有大行（169.8亿元）之后，位居第三。数据上涨的背后是消费金融公司出清不良资产的真实反映。在公司盈利能力下降、失去“造血”功能的情况下，选择通过转让不良贷款的方式来寻求“血液”的补给无疑是应对之举。

以0.2折出包的中邮消金为例，近年来该公司面临营利双降、不良贷款率上升资产质量恶化的困境。此次折扣力度令人咋舌，也令市场再次嗅到了其经营承压的味道。

近五年业绩波动较大

中邮消金成立于2015年11月19日，由邮储银行、星展银行、渤海国际信托、拉卡拉、广百股份、海印集团及三正集团共同发起。目前注册资本为30亿元，邮储银行为最大股东，持股比例为70.5%。

根据联合资信给出的评级报告，中邮消金主营业务为向消费者发放以小额、分散为特点的消费贷款，开发设计了“邮你贷”、“邮你花”、“邮你购”三大产品体系，目前以“邮你贷”现金借贷产品为主。在运营上，中邮消金采用“线上自营、线下自营、股东协同、三方业务”四轮驱动的发展策略。但三方合作渠道占比最高。截至2023年末，第三方渠道业务占比54.69%。此类业务合作模式主要为分润模式。

分析人士指出，自营能力水平不足是目前消费金融公司普遍存在的问题，对于消费金融公司尤其是银行系消金来说，借助母行庞大的渠道及场景优势拓客确实能够形成一大助力，但也需要注重自身客源的积累、自营渠道运营能力的提升，在外部渠道拓客的同时想方设法实现客户留存。

截至去年底，公司资产总额增长至582.22亿元，在全国31家消费金融公司中排名第六。同期，发放贷款及垫款则增至555.82亿元。随着资产规模和贷款发放的持续攀升，中邮消金的营业收入不断增长，2019年-2023年分别实现37.25亿元、48.63亿元、56.86亿元、60.48亿元、69.52亿元。不过营收增速同比波动较大，从2019年的大涨78.23%骤降至2020年的30.55%，此后一路下滑，虽仍保持正增长，但2022年已跌至个位数，同比增速仅为6.37%。2023年营收增速虽小幅回调，但也仅有14.95%，甚至没有恢复至2021年的水平。

与之相对的则是净利润呈现下降趋势。2019年-2023年，中邮消金分别实现净利润3.49亿元、4.02亿元、12.29亿元、4.43亿元、5.22亿元。从增速角度看，该公司2019年的净利润增速超70%，2021年一度暴涨205.72%，次年大跌63.97%，2023年有所回暖但幅度不高，只有17.83%。截至今年上半年末，其净利润降至2.38亿元，同比下降4.8%。

净利润下降的主要原因，是信用减值损失显著增加。随着业务规模扩大，中邮消金的信用风险逐步上升，减值损失也显著增加，目前其信用减值损失已占营业收入的65%以上。

资产质量下行伴随内控问题

近五年来中邮消金的不良贷款率不断上涨，2019年-2023年该项数据分别为3.33%、2.83%、2.31%、3.07%和3.16%。从2021年到2023年，中邮消费金融逾期90天以上贷款占比高达69.47%、74.61%和67%，其中不良贷款主要集中在逾期90天以上的贷款。

联合资信表示，中邮消金不良贷款率略高于行业平均水平，逾期贷款占比相对较高，信贷资产质量面临下行压力，并对信用风险管理能力提出了更高要求。

面对不断上升的不良贷款压力，中邮消金加大不良资产的处置力度。2021年-2023年，公司分别核销不良贷款22.59亿元、39.32亿元和43.42亿元，核销力度持续上升。此外2023年和2024年，公司还在银登中心进行了一系列个人不良资产贷款转让，以进一步减轻资产负担。

资本充足率方面，从2021年的11.54%下降至2023年的10.94%。一级资本充足率和核心一级资本充足率也呈现下降趋势，接近监管红线，急需补充资本以维持稳健的财务状况。从去年末至今，中邮消金通过借款、拆入资金和发行债券等方式积极融资。不过其负债总额也节节攀升，从2021年的394.77亿元增至2023年的523.13亿元，三年间负债率分别为88.87%、89.13%和89.85%。

今年7月底，中邮消金因“违反征信异议处理规定”被处罚款78万元，时任公司风险管理部副总经理陈某被罚款15.6万元。同时人民银行广东省分行还在罚单信息中提到，“双罚”案件按较长期限公示，2029年7月25日公示期届满。

本次中邮消金罚单中，机构和相关责任人分别被罚78万元以及15.6万元，超出了《条例》中异议处理依据的单条处罚上限，这也意味着该公司受罚或涉及违反《条例》中的多项规定。

从违法行为类型来看，与征信相关的违规事项近年来已经成为消费金融机构被罚的高发区之一。对于被罚一事，中邮消金回应称，公司高度重视本次征信专项执法检查，诚恳接受处罚与监督，对相关问题开展深入分析，举一反三，不折不扣落实整改，现已完成整改工作，杜绝征信合规的风险隐患。