天天财经讯，大约一周前，深交所官网更新了关于终止江苏沃得农业机械股份有限公司（下称沃得农机）首次公开发行股票注册的批复公告。

沃得农机已经走到了注册阶段，不过在证监会审阅注册申请文件过程中，保荐机构海通证券主动要求撤回注册申请文件。这意味着创业板在审融资规模最大的IPO项目最终以失败告终。

沃得农机这家公司的主营业务是从事农业机械产品的研发、生产和销售。控股股东是丹阳市沃得实业发展有限公司，公司实控人是王伟耀、张阿美夫妇，其中张阿美为中国国籍，有美国永久居留权。

截至招股说明书签署日，王伟耀夫妻分别持有丹阳实业80.00%和20.00%的出资额，通过丹阳实业合计间接持有沃得农机73.62%的股份。

沃得农机之所以引起市场热议和股民声讨，原因在于和此前福华化学在提交发行上市申请前大手笔分红，再试图通过IPO募资补流还债的情形相似，都有想将股民当韭菜狠割一把的嫌疑。

老板分红30亿后

想找股民要23亿

沃得农机堪称是创业板“钉子户”。

2020年12月23日，沃得农机向深交所递交IPO申报材料，到如今终止上市，沃得农机的IPO之旅坚持了近3年。期间招股书更是从第一版的427页一度增至900多页。

此番IPO，沃得农机计划募资60亿元，成为仅次于东风集团（210亿）、金龙鱼（138亿）的第三大创业板在审IPO。随着东风集团败北，金龙鱼成功上市，沃得农机也就成了在会最大创业板融资项目。

值得注意的是，在2020年沃得农机递交的申报稿中，披露的募集资金60亿是用于农业机械装备及其零配件制造、补充流动资金等共计8大项目，其中补充流动资金是20.03亿元，是其募投项目中金额最大的一项。

等到半年后的2021年6月15日更新的招股说明书（申报稿）显示，募投项目从8个变成了7个，其中补充流动资金从20.03亿元变成了23.38亿元。

这一点被深交所关注到，在问询函要求沃得农机说明“申报后取消募投项目霍尔果斯沃得高新采棉机建设募投项目的原因，募投项目的取消会否产生损失或其他法律风险”等。

一位接近监管层的知情人士透露，“最初申报的材料中，沃得农机对许多风险问题等重要信息披露得语焉不详，甚至是一笔带过，在经过交易所不断问询要求补充之后，其才一点一点‘挤牙膏’式的披露和修订。”

时间来到2022年，沃得农机IPO在提交注册后，证监会从此前反馈信息和申报内容中发现了疑点，于是在当年下半年对沃得农机展开现场检查。检查结果显示，沃得农机在收入、存货、经销商等方面都存在异常。

募资补流的同时，沃得农机在2018年-2022年进行了大额分红。2018年沃得农机现金分红26亿元（相当于分掉了当年62.87%的营收，是净利润的3.57倍），2020年分红4亿元，申报期内的2022年公司再度分红10亿元，三次累计分红40亿元。作为公司的实际控制人，王伟耀、张阿美夫妇从中获得近30亿元。

数据显示，2020年-2022年沃得农机的营业收入分别为69.89亿元、98.84亿元、112.15亿元；分别实现归母净利润11.51亿元、14.25亿元及15.14亿元。

按照沃得农机在问询回复中的披露，公司之所以大额分红，是为了回报股东同时解决关联方资金占用问题。由于沃得农机原为红筹架构企业，分红需履行外汇审批程序；同时，资金最终投至境内购换汇成本高且手续复杂，因此公司自成立以来未进行分红，沃得农机实际控制人通过关联方向发行人资金拆借的方式变相实现了投资款的回收与利用。

对于分红款流向，沃得农机称实际控制人“分红资金除少数用于归还银行贷款外，绝大多数资金回到发行人。”

那么实际控制人此前占用的资金被用于何处？根据沃得农机招股书，2011年开始的历年关联方资金占用中，其中近半数被王伟耀旗下沃得房地产占用，用于购置土地、支付股权投资款、支付工程款等。

沃得农机招股书（上会稿）显示，2011年开始的历年关联方资金占用中，近半数被王伟耀旗下沃得房地产占用。具体来看，2011年，沃得房地产分别从沃得农机中拆入6.26亿元，用于拿地、支付股权投资款等；2012年和2013年再度拆入3.1亿元和1.6亿元资金，皆用于拿地。2014年-2017年，沃得房地产因“支付工程款”等需要，每年从沃得农机“占用”从3000万元-1.76亿元不等。

也就是说，在王伟耀的操作下，沃得农机曾长期为沃得房地产“输血”。

曾与泰禾集团涉诉近30亿元纠纷

其实，从沃得农机的基本面看，有冲击主板上市的实力，但它却“自降身价”冲击上市门槛较低的创业板。按理来说顺利通过的可能性很大，但为何成了创业板里的“钉子户”？

一位接近监管层的知情人士透露，“影响沃得农机IPO进程的主要问题还是在于其所涉的诉讼纠纷问题。”

据多家媒体去年报道，王伟耀身陷高达近30亿元的诉讼纠纷。该纠纷波及曾经的千亿级房企——泰禾集团。此前由于“退地”纠纷，泰禾集团与王伟耀间这场涉诉金额近30亿元的纠纷，已持续数年。

2003年10月，借着国内房地产市场火爆的东风，王伟耀成立了江苏沃得房地产开发有限公司（下称沃得房地产），2009年，王伟耀还成立了江苏沃得宝华休闲度假开发有限公司（下称沃得宝华），以进一步扩充地产版图。

2010年-2013年，王伟耀旗下沃得房地产，获得位于江苏省句容市下蜀镇及宝华镇内鹿山水库附近13幅地块使用权，项目地块总占地面积48.2万平方米，规划用途为住宅、商业、商旅等。然而这些地块却迟迟未见动土开发。

2017年9月，王伟耀将拥有这13块“宝地”资源的沃得宝华，以38.03亿元的交易对价转让给泰禾集团旗下子公司江苏泰禾锦城置业有限公司（下称泰禾锦城置业）。具体而言，是泰禾锦城置业与王伟耀旗下多家公司签署了转让协议，泰禾锦城置业受让了沃得宝华100%股权。同时，泰禾锦城置业需向沃得宝华提供6.24亿元的股东借款，用于沃得宝华偿还相关债务。

泰禾集团在支付超过25亿元的收购款后，发现“地块容积率有问题，损容严重”。为此，泰禾集团想“退地”。2019年2月泰禾集团发布《重大诉讼公告》，将王伟耀及其旗下相关公司告上法庭，诉讼金额接近30亿元。几乎同时，沃得方面也起诉了泰禾集团一方。

此后官司一打就是数年。在泰禾集团2021年半年报中，还曾提到该官司的最新进展是“一审审理中”。

在上述官司中，王伟耀也被泰禾集团在起诉中列为直接“被告”之一。一旦败诉，王伟耀能否拿出近30亿元，这是监管最为关心的问题，曾在两轮问询函中，都曾问及该问题。另据公开数据，王伟耀存在三千余条周边风险，其任高管的沃得国际、沃得重工、沃得机电也曾被法院列为失信被执行企业。

总结：

因为从事的是农机行业，针对沃得农机一事，有股民评价其是“开着大型韭菜收割机来的”。在投资交流平台上，有博主发表观点认为，“查一查，80%的IPO排队企业都得主动撤回！”其最后呼吁“注册制需要法制也跟上，监管要保持常态化现场抽查比例，主动撤回的严查投行、审计，他们有钱，罚！”

随着沃得农机60亿IPO临阵撤退，媒体则发表评论认为，这并不是一次简单的主动性撤单，而是此前监管部门在对其的现场核查后的“被动性撤单”。“从注册阶段问询问题来看，沃得农机无疑存在着诸多虚假陈述的事项，中介机构则有意无意的成为了这一切的帮凶”“作为一家已经半叩开资本市场的公司，沃得农机的信息披露及中介机构的履职情况存在着太多的疑问。从法律和规章制度的严肃性而言，监管部门决不能让其一推了之，部分涉嫌刑事犯罪的线索甚至应当递交至公安机关。”