在深交所递交上市申请一年多后，通力股份因其特殊的财务表现引发市场广泛关注。作为一家专业从事声学产品和智能产品的ODM平台型企业，通力股份拟募集10.15亿元用于多个项目建设，但其2019年至2022年间高达9.89亿元的累计分红行为却令市场质疑不断。

异常的境外资金流向引发市场担忧

通力股份在2019年至2022年期间向境外股东支付了约7亿元人民币的分红，其中仅2022年8月就一次性向控股股东通力电子（香港）支付分红款5.4亿元。如此大规模的境外资金转移，加之分红总额与募资金额极为接近的现象，不禁令市场对其是否存在体外资金循环产生质疑。值得注意的是，通力股份在进行大额分红的同时，其货币资金收益率却未见明显变化，这一反常现象更加深了市场的疑虑。

财务数据多处异常显示经营隐忧

从通力股份的财务数据来看，多个关键指标呈现出不合理的变化趋势。2021年，公司获得高达1,258.77万元的城建税及附加税退税，而2022年却因纳税更正而产生218.60万元的滞纳金。此外，在全球海运价格大幅上涨的背景下，通力股份的运输费用占营收比例却持续下降，与行业趋势背道而驰。公司的经营状况也令人担忧，2022年主要产品音箱和AioT产品销量分别下滑7.47%和18.48%，而对第一大客户的依赖度却逐年攀升至49.80%。更令人关注的是，通力股份通过高比例欠缴社保和公积金来提升盈利能力，这种做法的合规性和可持续性都值得商榷。