天天财经讯，前不久，背靠泸州老窖集团的泸州银行股份有限公司（下称泸州银行01983.HK）在港交所发布公告称，公司将于10月24日上午举行“本行2024年第一次临时股东大会”，其中一项议案是审议并批准核销七笔本金、表内外利息或收益合计超过1000万元（人民币，下同）的不良资产。

泸州银行的前身是泸州城市合作银行，成立于1997年9月，是泸州市属国有企业，也是西部地区地级市中首家上市银行。其主要股东包括泸州老窖集团、四川省佳乐企业集团、泸州市财政局等。

截至今年上半年，泸州银行交出了一份亮眼的成绩单，不过也需要警惕信贷资产质量下滑、贷款集中度过高等隐忧。

拟一口气核销11.74亿元不良资产

根据公告，泸州银行本次拟核销的七笔不良资产中，最高的一笔核销本金高达6亿元，其次是一笔核销本金为2.29亿元的不良资产，另外还包括一笔核销本金近1亿元、以及四笔核销本金在1000万元到3000万元的不良资产。

整体来看，这七笔不良资产涉及核销本金共计9.87亿元，表内利息及收益共计1.43亿元，表外利息及收益0.44亿元，总计达11.74亿元。因均超过了泸州银行董事会1000万元的处置授权额度，因此需要提交股东大会审议批准。

本次泸州银行拟核销金额远高于往年各年的核销额。2021年-2023年，泸州银行分别核销了4.57亿元、2.38亿元、4.58亿元。此次一口气核销近12亿元，已超过去三年总额。

据了解，本次拟核销的不良资产大多形成于2015年-2022年。泸州银行在公告中称这些资产原本以抵押、质押、保证及融资主体信用等方式作担保，后由于融资人或保证人未履行还款义务而形成不良资产。其中还包括一笔形成于上世纪90年代末的历史遗留问题资产，该笔资产经融资人重组后仍有部分未能清偿，这笔资产已于2015年3月前已划归不良资产。

泸州银行表示，此举旨在有效盘活存量不良信贷资产，释放更多信贷规模以投放更优质的资产，从而创造更多收益，并避免不良资产淤积、不良率上升，以维护银行的声誉和经营稳定。

公告显示，该行此前已对这七笔不良资产分别计提了5.39亿元、1.14亿元、1057万元、1733万元、1213万元、524万元和707万元的减值准备。此外针对这七笔不良资产还需要进一步分别计提减值准备1.41亿元、1.15亿元、1.09亿元、973万元、0万元、476万元和193万元。

这意味着泸州银行将在已计提减值准备金7.05亿元的基础上，再增提约3.81亿元的减值准备，以覆盖此次核销可能带来的损失。泸州银行2023年的税前利润是12.51亿元，净利润为9.94亿元。这相当于侵蚀了该行去年整年的净利润。

根据该行披露的相应措施，泸州银行已就七笔不良资产采取提起诉讼、申请强制执行等程序，积极推动抵押物处置程序，同时密切关注融资人、保证人及相关主体的债务重组或破产重组等情况。此外已对上述部分不良资产的相关人员进行了严肃问责，其余不良资产将在清收处置完毕后，视损失情况按照内部管理制度对相关人员进行问责。最后，该行在资产出现风险后也已进行内部整改，进一步完善了信用风险管理体系。

截至二季度末，泸州银行的不良贷款余额为13.84亿元，较年初增加了1.39亿元；不良贷款率为1.39%，较年初上升4bps。本次核销一旦完成，在新生成不良较少或与上半年持平的情况下，最终年报呈现出的不良率应该会出现大幅下降。

前十大客户贷款集中度过高成隐忧

得益于利息净收入、非利息净收入双双增长，“白酒系”泸州银行今年上半年实现营业收入28.36亿元，同比增长15.91%；净利润8.08亿元，同比增长19.71%，显示出强劲的发展势头。

报告期内，泸州银行资产总额达1651.62亿元，比上年末增长75.26亿元，增幅4.77%。不过Choice数据显示其2020年-2023年资产总额同比增速依次为29.67%、13.14%、10.50%、6.06%，资产规模扩增趋于放缓。

与之伴随的，泸州银行贷款规模增长处于下行通道。2019年-2023年，该行客户贷款净额增长分别为42.03%、33%、25.44%、10.75%、10.58%，到今年上半年末进一步下滑至7.72%。

从贷款投向来看，该行贷款主要集中在租赁和商务服务业、建筑业、房地产业以及批发和零售业，占比分别为31.48%、26.76%、8.50%和8.35%，合计占比高达75.09%，较上年末的74.01%进一步上升。

从贷款担保方式来看，泸州银行保证类和信用类贷款占比较高。截至6月30日，保证类和信用类贷款占比分别为50.05%和31.84%，相比2023年末的50.89%和28.82%，信用类贷款占比上升明显。

此外该行大额贷款占比仍然较高。今年上半年末，前十大单一贷款余额合计104.61亿元，占该行资本净额的69.99%，占贷款总额的10.48%。其中最大单一借款人贷款余额为13亿元，占资本净额的8.70%。

《商业银行大额风险暴露管理办法》明确规定：银行对非同业单一客户的贷款限额不得超过其资本净额的10%，同时对这类客户的风险暴露上限被设定为一级资本净额的15%。

从行业分布看，泸州银行公司类不良贷款主要集中在房地产业、租赁和商务服务业以及建筑业，占公司类不良贷款总额的92.11%。其中房地产贷款情况值得关注。截至6月末，房地产贷款金额为84.86亿元，占贷款总额的8.5%，虽然较上年末的9.14%有所下降。但房地产不良贷款金额较年初增长1.6亿元，达到5.69亿元，不良贷款率也从年初的4.84%上升至6.71%。

泸州银行上述七笔核销金额最低的有千万元，其中还有三笔金额超亿元，似乎也恰好与该行“贷款集中度高、大额贷款多”的信贷发放特征不谋而合。大额贷款能有效推动资产规模扩张，但容易形成对单一借款人或某一特定行业的高度依赖。如果银行本身未形成较强的大额贷款风险管控能力，一旦大额风险暴露便会对银行的资产质量造成较大的影响。

员工降薪与高管涨薪

事实上，有关泸州银行客户贷款集中度一直较高问题的探讨，从2021年便见诸报端。彼时该行元老级人物刘仕荣履新行长职位，有媒体呼吁其应重视前十大客户贷款集中度达59.58%（截至2021年中报）的风险，如今来看，这项数据及背后带来的隐忧不减反增。

泸州银行不管是行业集中度，还是大额贷款的占比都比较高，本次欲核销的贷款也都是大额贷款，这是否说明泸州银行在对大额贷款形成较强依赖的同时，并没有做足对应的信用风险管理？

按理说，这算是高层管理在方向制定以及业务执行管理方面的失误，泸州银行在相关财报中曾披露设置了追索扣回相关机制，不过并未公布具体的追索扣回金额。在银行业普遍降薪的大背景下，泸州银行虽然整体上也采取了降薪措施，但其高层薪酬却逆势上涨。

根据年报，2023年泸州银行人工成本支出为8.43亿元，比上年增加0.19亿元，增幅2.33%，人均薪酬达到59.1万元。值得一提的是，泸州银行的人工成本包含了董事及监事薪酬（含津贴）。虽人工成本提高了，但员工待遇并未提高。2023年泸州银行员工总数为1445人，比2022年增加了37人，人均薪酬较上一年降低了0.3%，相当于人均降薪2000元。泸州银行表示，该行的薪酬管理严格按照上级主管部门的相关政策要求进行，且与经营业绩挂钩，2023年该行进一步强化了成本控制，所以全行的人均员工成本有所下降。

反观泸州银行董监高人员的2023年薪酬，合计达到725万元，比2022年增长了46万元，远高于2023年人工成本增长的部分。

自2014年12月起，游江便担任该行董事长职务，至今已任职近十年，其任期涵盖了本次提及的六笔不良资产形成。根据年报披露，游江在2023年的薪酬达到178.1万元，相较于2022年（148.4万元）和2021年（126.6万元），分别增长了29.7万元、51.5万元。行长刘仕荣2023年薪酬为170.8万元，相较于2022年（158.3万元）和2021年（132万元），分别增长了12.5万元、38.8万元。

对比港股28家上市银行2023年高管薪酬，游江的薪酬仅次于民生银行（373.52万元）、青岛银行（252.39万元）和威海银行（205.20万元）董事长的薪酬，远高于六大行中的交行（93.93万元）、农行（89.80万元）、建行（88.30万元）和中行（67.63万元）董事长的薪酬。

刘仕荣的薪酬水平则位居第十位，行长薪酬前九名分别是招商银行（345.32万元）、民生银行（332.64万元）、渤海银行（268.90万元）、东莞农商行（247.40万元）、中信银行（235.25万元）、浙商银行（226.30万元）、盛京银行（215.50万元）、威海银行（205.20万元）、青岛银行（179.37万元）。

这一次核销11.74亿元不良资产后，刚涨薪20%的管理层将如何解决沉积已久的信贷风险、资本压力等问题？