天天财经讯，1月6日，浙江华远汽车科技股份有限公司（以下简称：浙江华远）创业板IPO注册生效。

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浙江华远净利润规模未恢复至2021年巅峰状态，大客户占比高，新市场开拓存在一定难度，研究人员学历较低。

新市场开拓较难 新能源汽车应用占比较低

浙江华远是一家专注于定制化汽车系统连接件研发、生产及销售的高新技术企业，公司主要产品为异型紧固件和座椅锁，广泛应用于汽车车身底盘及动力系统、汽车安全系统、汽车智能电子系统、汽车内外饰系统等，具体包括汽车座椅、汽车传感器、新能源动力电池包等部位。

2022年4月15日，浙江华远IPO申请获创业板受理，历经2轮问询后于2023年3月27日成功过会。沉寂等待一年半后，公司于2024年12月23日提交注册，2025年1月6日，注册生效。也就是说，浙江华远终于在递表以来的第三个年头，完成了这趟上市之旅。

2021年-2024年前三季度，浙江华远实现营业收入分别为4.54亿元、4.91亿元、5.53亿元和2.87亿元，同比增速分别为31.31%、8.20%、12.64%和20.71%；同期归母净利润分别为2亿元、7681.97万元、8263.84万元和6106.08万元，同比增速分别为318.26%、-61.58%、7.57%和4.02%。

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业绩预测显示，2024年度，浙江华远预测实现营业收入6.47亿元，预计较上年度增长16.92%；公司预测实现归母净利润9551.69万元，预计较上年度增长15.58%。整体来看，浙江华远近年来业绩表现稳步增长，但归母净利润方面仍未恢复至2021年。

2021年-2024年上半年，浙江华远在汽车座椅领域的产品收入（含紧固件和锁具）分别为3.27亿元、3.60亿元、4.15亿元和2.16亿元，占各期主营业务收入的比例为74.40%、74.66%、76.59%和76.89%，是公司收入的重要组成部分，也是公司最大的产品应用领域。

据了解，浙江华远汽车座椅领域主要客户包括李尔、安道拓、佛吉亚、麦格纳、大世、诺博、丰田纺织等，已基本覆盖国内汽车座椅行业主要供应商。汽车座椅行业集中度较高，上述主要客户国内市场占有率合计达75%以上。因此，浙江华远汽车座椅领域新客户开拓空间相对有限，主要业绩增长来源于已有客户的持续深挖和新领域的持续开拓。

进一步来看，上述期间内，浙江华远向前五大客户的销售金额分别为2.10亿元、2.48亿元、2.82亿元和1.37亿元，占主营业务收入的比例分别为47.83%、51.47%、51.96%和48.55%，客户集中度较高。

报告期内，浙江华远前五大客户共7家，均是国内外知名或具有较高市场地位的大客户，相关大客户已成为公司收入的重要支撑。

这导致浙江华远收入增长的主要动力即为新增定点产品带来的收入增长。2021年-2024年上半年，公司新增定点产品带来的收入增长占主营业务收入增长的比例分别为84.68%、149.46%、212.70%和71.07%。

然而，新增定点产品的销售情况存在一定不确定性，其受到诸多不确定因素的影响，未来若浙江华远新增定点产品销售不及预期，将会对公司收入增长产生负面影响，从而对盈利能力产生不利影响。

值得一提的是，目前浙江华远应用于新能源汽车的产品占比相对较低，2024年上半年公司应用于新能源汽车的产品销售收入为9388.11万元，占公司主营业务收入的比重约33.36%。

实控人认定存疑 研发人员学历低

招股书显示，浙江华远的前身是温州市亚特阀门管件有限公司，以生产阀门为主，创始人是项秉耀、孙宣友、项光泽及项光聪。2012年，公司控股股东发生变化，姜肖斐、尤成武成为公司的实际控制人，逐步转型为汽车紧固件生产企业，并在2019年收购浙江华悦后涉入汽车用锁具生产业务。

事实上，浙江华远历史上股权变动较多，除2012年控股股东变更外，报告期内还新增麦特逻辑、台州谱润、尹锋等外部股东。公司还曾于2019年11月增资时签署对赌协议，并于2021年5月终止对赌协议。

不仅如此，2019年8月、2019年9月和2020年11月，浙江华远分别通过3次收购，实现对浙江华瓯和浙江华悦这两家公司的100%收购，属于同一控制下的企业合并，以达到聚焦主业的目的。

截至招股书签署日，姜肖斐和尤成武合计控制浙江华远68.46%的股权，尤成武系姜肖斐配偶之胞弟。其中，姜肖斐和尤成武通过温州晨曦间接控制浙江华远67.77%的股权，尤成武通过温州天玑间接控制公司0.69%的股权。2019年8月，姜肖斐、尤成武签署《一致行动协议》。最近两年内，公司的实际控制人未发生变化。

浙江华远控股股东为温州晨曦，持股比例为67.77%。2016年12月至今，姜肖斐担任温州晨曦执行事务合伙人；2018年7月至今，尤成武担任温州晨曦普通合伙人。

对此，监管层要求浙江华远说明，姜肖斐、尤成武在温州晨曦的职责情况；实际控制人控制的股份权属是否清晰、稳定，如何确保其公司治理和内部控制的有效性；认定姜肖斐和尤成武为共同实际控制人是否准确，相关依据是否充分等。

天天财经从二人履历中注意到，姜肖斐，中国人民大学MBA结业，应是他后来去读的商学院课程，此前学历不详；而尤成武仅为初中学历。

进一步了解得知，报告期内，浙江华远研发人员占员工总数的比例分别为13.06%、13.22%、12.38%和13.73%，其中本科及以上学历的研发人员占比分别为28.57%、23.21%、24.75%和30.91%，学历整体偏低。同期内，浙江华远研发费用占营业收入比例分别为5.07%、5.05%、4.51%和4.68%，最新版招股书（注册稿）中并未列出同行业可比公司研发费用率平均值。

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需要注意的是，2021年浙江华远分别于6月和7月进行了两次大手笔现金分红，合计分红金额高达1.88亿元。上文可知，2021年公司归母净利润大幅增长，高达2亿元，刚好够支付这笔大额分红。而1.88亿元的现金分红均分配给了姜肖斐和尤成武控股的温州晨曦，也就是说这笔分红大部分都进了公司实控人的口袋。大额分红次年，浙江华远递表创业板IPO，且此后净利润规模再不复2021年的巅峰。

2024年全年业绩如何？注册生效即将迈入资本市场的浙江华远能否经得起市场的检验？天天财经将对此保持关注。