天天消费10月30日讯，近日，步步高发布公告称，公司于10月26日收到湘潭市中级人民法院送达的《民事裁定书》，法院裁定受理龙牌食品股份有限公司对公司的重整申请。“民营超市第一股”走向破产重整。

曾年销售额近200亿，如今付不起300多万货款

资料显示，步步高集团由王填、张海霞夫妇1995年在湖南湘潭创立，2008年，步步高成功在深交所上市，彼时步步高营收达到50亿元。

2019年，步步高营收额达到巅峰的197亿元，在2020年中国连锁百强榜单中，步步高集团以815家门店、430亿的销售额（涵盖未上市公司业务）位列第12。自2022年以来，步步高遭遇阶段性流动资金紧张。从2021年年末至今年上半年末，步步高的各业态门店数量锐减至181家。

据了解，龙牌食品是湖南当地的调味品公司，也是步步高重要的调味品供应商之一。今年7月7日，因步步高拖欠其300多万元货款而没有偿债能力，龙牌食品向湘潭中院申请对步步高公司进行重整。

湘潭中院认为，步步高股份不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，符合破产重整条件。步步高股份在超市、百货业务领域深耕多年，在湖南、广西等地零售市场占有较大市场份额，门店位于所在城市的核心商圈或具有良好发展潜力的商业中心，地理位置优越，具有一定的市场竞争优势。预重整期间，各项工作有序推进，投资人招募进展顺利，可认定具有重整价值和拯救可能性。依照《中华人民共和国企业破产法》第二条、第七条第二款、第七十条第一款、第七十一条之规定，裁定受理龙牌食品对步步高股份的重整申请。

步步高公告称，因公司被法院裁定受理重整，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，公司股票于2023年10月30日停牌一天，并自2023年10月31日复牌交易起被实施退市风险警示，股票简称改为“*ST步高”，证券代码仍为“002251”，股票价格日涨跌幅限制为5%。

步步高表示，除被受理重整外，公司不存在其他退市风险警示事项，重整完成后，公司将向深圳证券交易所申请撤销退市风险警示，经核准后公司股票将恢复正常交易。

自建地产布局购物中心，负债率持续攀升

作为现金流充裕的零售企业，步步高为何会出现流动资金紧张？原因是被其后期自建物业的高投入模式所累。

资料显示，从2018年至2022年，步步高累计投资近68亿元用于自建地产，以布局购物中心，这也让其负债率持续攀升。2018年至2022年，步步高的资产增速赶不上负债的攀升速度，负债率从2018年的58%增高到2022年的81%。

2021年7月9日，平江步步高·新天地奠基仪式（图片来自步步高置业官网）

董事长王填也曾表示，步步高修建购物中心投入数十亿资金，却突遇金融紧缩，未能向银行申请到足够的贷款，致使现金流出现问题。

为此，步步高卖掉了部分业务以填补亏损。

据界面新闻，一份投资者调研显示，步步高自2021年拥有53个自建百货，占用资金庞大，为了止损，步步高在此前已经将重庆市场的业务出售给重庆百货、将电器业务出售给京东，将重心回归超市和百货。

此外，步步高自身的零售业务在电商、社区团购等多元业态竞争的冲击下，没能自身转型成功，致使营收连续三年下滑。

进一步让步步高陷入现金流深渊的是，步步高持卡会员在去年6月引发的一波集中购物挤兑。彼时，市场传出步步高的不利消息，拥有步步高预付卡的客户集中涌入步步高旗下超市、商场，疯狂扫货清卡，挤兑危机爆发。

为了换取喘息之机，2023年1月，步步高以10%的股份换得5.18亿资金，代价是王填丧失对步步高的控股权，湘潭市国资委接盘，成为步步高的实际控制人。

旗下13家全资子公司递交重整申请

10月11日，步步高公告称，为同步化解经营危机和债务风险，最大程度保全公司运营价值，其旗下9家全资子公司已于10月10日向相关法院递交了重整申请，但申请能否被法院受理、是否进入重整程序尚存在不确定性。

步步高在公告中称，这9家公司主营超市、百货业务，与步步高共同组成业务生态体系，不同程度陷入债务和经营困难，都属于《破产法》中规定的“不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力”情形，符合重整条件。

步步高表示，如果这些子公司能实施重整并与其协同重整，统筹利用偿债资源对债务进行重组，并通过引入投资人注入增量资源等方式盘活资产，改善经营状况，可以最大限度保全其核心运营价值，全面化解债务和经营风险。

事实上，这不是步步高旗下的全资子公司第一次递交重整申请。

今年9月15日，有步步高的另4家全资子公司向相关法院递交重整申请，相关法院已裁定受理其中2家公司的重整申请。

一年亏掉历年净利润之和，引发证监会问询

2022年，步步高亏损25.44亿元，超过其2008年上市以来历年净利润之和；与此同时，步步高的营收已经连续三年处于下滑状态。

这一巨额亏损也引发了证监会问询。步步高在2022 年年报问询函回复公告中称，除了大环境和商誉减值影响，其自2021年开始，对低绩效及扭亏无望的门店实行了关停并转——2021年闭店 52家，2022年因超市战略调整(退出四川、江西市场)，闭店139家，产生了较大的闭店支出。

此外，近日，因2022年业绩预告与经审计净利润差异较大，步步高收到湖南证监局警示函。

警示函称，经查，2023年1月16日，步步高披露《2022年业绩预告》，预计2022年归属于上市公司股东的净利润为亏损130000万元-195000万元。2023年4月28日，公司披露的《2022年年度报告》显示，2022年经审计的净利润为亏损254361万元。

步步高在《2022年度业绩预告》中披露的预计净利润与2022年经审计的净利润差异较大，违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号）第三条第一款的规定。依据《上市公司信息披露管理办法》第五十二条的规定，湖南证监局决定对其采取出具警示函的行政监管措施，并计入证券期货市场诚信档案。

步步高表示，收到警示函后，公司及相关人员高度重视警示函中提出的问题，深刻反思公司信息披露工作中存在的问题和不足，公司严格按照湖南证监局的要求，积极整改，落实内部问责。公司将加强董事、监事、高级管理人员对《上市公司信息披露管理办法》等相关法律法规的学习和领会，进一步规范公司运作水平，不断提高信息披露质量，切实依法履行信息披露义务，杜绝此类事件的再次发生。

财报显示，今年上半年，步步高的营收约为17.88亿元，同比下降69.29%；净亏损约为4.49亿元，同比下降2162.98%。截至今年6月30日，步步高的流动资产合计约15.42亿元，非流动资产约235.80亿元，流动负债合计约139.26亿元，非流动负债约65.78亿元。

目前看来，新东家显然还没能有让步步高纾困。步步高公告称，公司因流动性资金紧张问题暂未得到根本性解决，超市门店缺货较严重，步步高当期经营受到较大影响。

破产重整能否让“民营超市第一股”重获新生，天天消费将保持关注。