天天财经讯，深交所官网显示，广东弘景光电科技股份有限公司（以下简称：弘景光电）创业板IPO将于10月14日上会。

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弘景光电报告期内业绩增长较快，得益于新晋第一大客户订单提携，贡献了近半营收。公司历史上存在90%的股权代持，同一时期增资价格存在明显差异。

业绩增长较快 新晋第一大客户贡献近半营收

弘景光电是一家专业从事光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，包括智能汽车光学镜头及摄像模组和新兴消费光学镜头及摄像模组两大产品线。

据了解，弘景光电创业板IPO于2023年6月26日获得受理，当年7月16日进入问询阶段，并于2024年10月14日迎来上会。

2021年-2023年，弘景光电实现营业收入分别为2.52亿元、4.46亿元和7.73亿元，年复合增长率达75.24%；扣非净利润分别为1497.10万元、5056.89万元和1.14亿元，年复合增长率达176.31%。

2024年上半年，弘景光电实现营收和扣非净利润分别为4.50亿元和6851.54万元。同时，业绩预测显示，公司预计2024年度实现营业收入区间为10.50亿元至11亿元，同比增长35.83%至42.30%；扣非净利润区间为1.60亿元至1.75亿元，同比增长39.99%至53.11%。

值得注意的是，弘景光电同行业可比上市公司2022年的业绩多出现下滑或亏损。反观弘景光电，报告期内业绩逆势快速增长，而这离不开其第一大客户影石创新的大力提携。

事实上，IPO前夕，弘景光电的第一大客户曾频繁发生变动。2020年，第一大客户为群光电子，影石创新为第二大客户；2021年，第一大客户为HANWA集团，影石创新并未出现在前五大客户之列；2022年开始，影石创新一跃而成其第一大客户。

2021年-2024年上半年，弘景光电对前五大客户的销售收入合计分别为1.23亿元、2.65亿元、6亿元和3.53亿元，占营业收入的比例分别为48.79%、59.46%、77.65%和78.43%。而公司对影石创新的销售额从2020年的3104.06万元大幅增长到2024年上半年的2.11亿元，2024年上半年占比为46.94%。

进一步来看，上述期间内，全景/运动相机光学镜头及摄像模组收入占弘景光电主营业务收入比例分别为5.85%、33.33%、46.29%和47.38%，其中公司对影石创新的全景/运动相机光学镜头及摄像模组产品销售收入占同期全景/运动相机光学镜头及摄像模组产品销售收入的比例分别为87.56%、99.09%、99.75%和99.72%。显然，报告期内，影石创新是公司全景/运动相机光学镜头及摄像模组产品最主要的客户。

2022年，弘景光电与影石创新签署了战略合作协议，弘景光电承诺就其供应给影石创新的产品在成本方面给予最优惠支持，利润率不高于公司与其他客户合作的同类产品利润率。这或许正是弘景光电不断向其提供订单，贡献了半数营收的重点原因所在。

而监管层在问询函中，要求弘景光电阐述上述合作协议的具体实现形式及对公司业绩的影响，评估是否存在违反战略合作协议的情形和风险。

天天财经注意到，影石创新是一家全景相机企业，2022年其全景相机市场占有率超过50%。2020年10月，影石创新科创板IPO获受理，2021年9月成功过会，2021年1月提交注册迟迟没有批复，今年9月底因财务资料已过有效期，审核状态变更为中止。

曾股权代持90% 同一时期增资价格存在明显差异

截至招股说明书签署日，赵治平直接持有弘景光电1339.11万股，占公司总股本的比例为28.0971%，系公司第一大股东；同时，赵治平通过担任员工持股平台弘云投资、弘宽投资、弘大投资的执行事务合伙人，合计控制2036.83万股股份的表决权，占公司总股本的比例为42.7365%。

此外，赵治平与周东签署《一致行动协议》，周东系公司第二大股东并担任外部投资者持股平台弘庆投资的执行事务合伙人。因此，赵治平直接和间接控制公司57.0052%的表决权，是公司控股股东、实际控制人。

值得一提的是，弘景光电前身弘景有限，设立于2012年8月，由曾伟和饶龙军分别出资90万元和10万元共同设立。而曾伟所持弘景有限90万元出资额系代赵治平持有，该等代持股权对应的出资款实际由赵治平提供，权益归赵治平实际所有。

关于股权代持形成原因，弘景光电是这样解释的，“赵治平自舜宇光学(中山)离职时，虽舜宇光学(中山)未要求赵治平履行竞业限制的义务，亦未按照《保密协议》约定向赵治平支付竞业限制的补偿费，赵治平考虑应尽量避免与舜宇光学(中山)之间不必要的法律争议；另一方面，赵治平担心舜宇光学(中山)的行业地位会对弘景有限前期正常业务开展产生不利影响。基于谨慎性考虑，赵治平认为其直接持股有所不便，因此委托公司员工曾伟代持股权。”2014年7月，相关股权全部解除代持。

随后，弘景光电进行了多轮增资，其中，2022年8月至10月，公司新增德赛西威等5名外部股东时，同期入股价格存在差异。

2022年8月，弘景光电股本由4356万元增加至4606万元，本次增资价格为19.80元/股，其中，德赛西威认缴新增股本150万元，占本次增发后总股本的3.2566%；勤合创投认缴新增股本100万元，占本次增发后总股本的2.1711%。

2022年10月，弘景光电再次增资，股本由4606万元增加至4766万元，本次增资价格为25元/股，其中，立湾投资和全志科技分别认缴新股本120万元和40万元，占本次增发后总股本的2.5178%和0.8393%。

天天财经注意到，截至招股说明书签署日，德赛西威持有弘景光电270万股，占公司总股本的比例为5.6651%。德赛西威还是弘景光电的下游客户，报告期内与德赛西威的交易金额分别为14.90万元、220.82万元、1807.16万元和1004.57万元，呈逐年增长。

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结合两个月前后弘景光电的增资价格来看，从19.80元/股上涨为25元/股，存在明显差异，而公司与德赛西威又存在逐年增长的关联性交易。其间的关系令人深思，德赛西威等股东或存以低价入股换取订单的情形。

报告期内，弘景光电与德赛西威、深圳市方正达科技有限公司、中山市欧木电子有限公司、松冈和雄存在关联交易，其中松冈和雄为公司历史董监高。公司历史董监高还包括钱敏、肖共和以及高国成。

弘景光电曾向中山市欧木电子有限公司出租位于中山市火炬开发区勤业路27号的厂房SMT车间及相关机器设备，租赁面积约为600.00平方米。欧木电子由高国成控制，历史上存在股权代持，现已注销。而根据保荐工作报告，高国成在报告期内历经从公司离职到设立企业创业再到公司任职。

高国成短期内辞职又重新入职、设立公司又注销公司的原因及合理性，高国成控制的欧木电子存在股权代持是否与弘景光电及其实际控制人相关，这是监管层和投资者都关心的问题所在。弘景光电能否在今日上会中一一释疑，天天财经将对此保持关注。