天天康养9月20日讯，四川沃文特生物工程股份有限公司（下称：沃文特生物或发行人）预披露招股书，拟在创业板上市，国金证劵为保荐机构。发行人本次发行股份数量不超过1,431.5889万股，募集资金55,079.01万元，用于体外诊断仪器及试剂研发中心建设项目、体外诊断试剂生产基地建设项目（二期）、营销网络及信息化系统建设项目和补充流动资金。

沃文特生物2006年成立之初，主要以体外诊断产品代理销售业务为主，自2010年开始进行自动化粪便分析仪等自动化诊断仪器、试剂和耗材产品的研发，经过多年的发展，自有产品已形成多个系列的仪器、试剂和耗材产品。

经营性现金流逐年紧张 依赖单一地区销售收入比重过大

（来源：招股书）

财报显示，发行人2020年-2023年上半年，营业收入分别为37,884.05万元、47,890.43万元、58,263.16万元和27,170.44万元；归母净利润分别为5,458.63万元、7,337.81万元、7,723.37万元和3,637.57万元；扣非净利润分别为5,426.81万元、6,626.03万元、6,710.36万元和3,323.15万元。

（来源：招股书）

但值得注意的是，沃文特生物2022年经营活动产生的现金流量净额相比于2020和2021年出现了明显的下滑，仅为2,990.88万元，此前两年分别为6,825.82万元和7,147.95万元。2023年上半年，发行人经营活动产生的现金流量净额更是为-930.21万元。

发行人表示，2022年经营活动产生的现金流量净额减少，主要是2022年公司流水线及发光业务不断扩大，支付购买相关仪器等产品原料金额较大，以及根据市场需求存货备货余额增加，从而使得当期购买商品、接受劳务支付的现金金额较2021年增加较多所致。

（来源：招股书）

此外，报告期内，发行人在四川省内市场销售收入分别为26,931.11 万元、32,413.45万元、37,188.58万元和16,209.42万元，占主营业务收入比重分别为71.54%、67.99%、64.05%和59.89%，占比过重，这其中又主要集中在成都市第七人民医院。

产品曾三次被主管部门通报 代理业务收入占比仍较大

招股说明书显示，2020年6月8日至2020年6月9日，四川省药品监督管理局对沃文特技术进行了医疗器械飞行检查工作，并于2020年8月17日发布《四川省药品监督管理局关于2020年上半年医疗器械飞行检查情况的公告》，公告对沃文特技术的检查结果为限期整改。

2020年5月22日，国家药监局发布《国家药监局关于发布国家医疗器械监督抽检结果的通告》，该通告显示，沃文特技术生产的葡萄糖测定试剂盒1批次产品，涉及线性不符合标准规定。

2020年8月3日，重庆医疗器械质量检验中心出具了相关《检验报告》，该报告显示所检测的由沃文特技术生产的脂肪酶测定试剂盒的检验结论为外观不符合要求。

需要指出的是，虽然上述产品存在不合格的现象，但沃文特随后都进行了整改。

此外，2023年1-6月代理业务收入为9,176.75万元，较2022年1-6月减少4,254.38万元。主要原因是由于贝克曼、VIRCELL、索灵、快臻、安图生物等品牌销售收入减少了3,018.83万元，以及其他代理的分子品牌如达安基因、圣湘生物等品牌产品同比减少1,660.93万元。

（来源：招股书）

报告期内，发行人代理产品业务收入占主营业务收入的比重分别为52.27%、49.49%、46.48%和 33.90%，毛利占比分别为42.62%、37.22%、28.42%和22.92%。虽然代理业务收入比重及毛利占比总体减少，但比重仍较大。

市场占有率不足1% 存在未决诉讼案件

2020年，国内体外诊断市场规模为890亿元，而沃文特当年的营收为37,884.05万元，市占率仅为0.42%。业绩增速还不及行业均值一半，竞争力存疑。到了2022年，中国体外诊断市场规模达到1700亿人民币，与2021年1300亿人民币的市场规模相比，增速超过30%，但以沃文特同期58,263.16万元营收来看，其市占率仍仅约0.34%。

从整体的国内体外诊断市场规模来看，沃文特面临的市场竞争压力依旧不小。数据显示，《中国医疗器械蓝皮书（2021版）》显示，2019年、2020年，国内体外诊断市场规模分别增长18.54%和24.3%，年均增速为21.42%；同一时期，沃文特营收规模同比变化分别为39.9%和-2%，年均增速仅为18.95%，落后于行业平均水平。

（来源：招股书）

此外，沃文特还存在一起未决诉讼案件。据了解，2020年1月，沃文特子公司租赁的一处仓库发生火灾，火灾造成沃文特及其出租方和其他租赁方的财产损失。对此，沃文特表示，虽然公司已就上述诉讼采取积极措施并计提了预计负债，预计上述案件的执行或判决不会对公司未来盈利能力及持续经营造成重大不利影响。但鉴于上述诉讼案件尚在审理中，且不排除公司未来将面临新的诉讼，现有未决诉讼和潜在诉讼仍为公司所面临的风险之一，可能对公司的经营产生一定不利影响。

沃文特生物能否如愿登陆创业板，天天康养将继续保持关注。