天天房产9月18日讯，由于未来两年盈利或不及预期，新鸿基地产接连被多家机构下调目标价。

交银国际发布研究报告称，维持新鸿基地产（00016）“买入”评级，下调对该公司每股资产净值预测至192.2港元，并按50%折让占计算目标价，目标价由110.1港元下调14.57%至96.1港元。该行下调2024至2026财年的营收、获利及毛利率预测，主要由于开发利润率下降和高利率环境下利息成本的提高。

该行预计，新地2024财年业绩维持稳定。因去年香港开发物业交付量基数较低，加上其余各线业务的复苏，预期2024财年收入同比增8.9%至约775亿港元，整体毛利率水平同比减约2-3个百分点至45%，预期核心净利润同比微降约7%至223亿港元。另外，相信公司预期全年分派比率会更接近40-50%之上限，预计全年股息将同比减约22%至约3.85港元。

该行相信，香港零售组合在下半财年将继续录得成长，加上内地租金增长，2024财年租金收入可达200亿港元。此外，相信除电讯业务外其余各线业务均会录得温和成长。

天天房产9月10日报道，海通国际发布报告，对新鸿基地产维持“优于大市”评级，目标价定为90港元。报告中提到，新鸿基地产截至6月底的年度核心纯利同比下降9%，业绩符合预期。海通国际基于发展物业销售及入账速度的减缓，对2025及2026财年的收入预测分别下调9%和2%，同期纯利预测也分别下调9%和4%。新的目标价90港元，是基于每股资产净值(NAV)214港元的58%折让，目标股息率为4.2%。

而在更早些时候，此前大摩、晨星、交银国际、星展银行均下调新鸿基地产目标价。

2023/2024年度业绩：公司股东应占溢利同比下滑超两成

天天房产获悉，9月5日，新鸿基地产发布2023/2024年度全年业绩显示，截至2024年6月30日，新鸿基地产年度收入715.06亿港元，同比去年同期711.95亿港元有所增长。本年度溢利196.05亿港元，公司股东应占溢利190.46亿港元，上年同期为239.07亿港元，同比下滑20.33%。

报告提及，截至2024年6月30日，按所占楼面面积计算，新鸿基地产在内地的土地储备合共约6670万平方呎，其中约2100万平方呎是已落成物业，大多分布在一线和主要二线城市的核心商业区，绝大部分用作出租及长线投资。

摩根大通：香港地产股可能不再显著跑赢大市

值得注意的是，最新，摩根大通发布报告指出，香港地产股自7月初以来表现优于恒指8%，主要受降息预期推动。

然而，在实际降息后，该行认为香港地产股可能不再显著跑赢大市，因为住宅、办公和零售等基本面可能仍然不温不火。

摩根大通表示，大多数地产公司已公布业绩，降息预期已被市场大部分消化，因此对地产股的选择更为谨慎，优先选择股息确定性较高、承诺股份回购计划以及涉及相对弹性次产业（必需消费品）的公司。

摩根大通首选领展、太古地产和长和，均予“增持”评级，目标价分别为42港元、16.2港元及50港元。