ESG浪潮下，潍柴动力(000338.SZ/02338.HK)为何值得关注？

近年来，随着全球环境问题日益严重和企业社会责任意识的不断增强，资本市场对上市公司环境、社会和治理(简称ESG)表现的关注程度显著提高。

对于任何长线投资者而言，ESG已经成为不得不考量的指标。

截至2024年9月30日，全球已经有超过5300家机构签署UN PRI(联合国负责任投资原则)，其中有750个是资产所有者，管理资产总规模超过128.4万亿美金。

这是经济发展和资本市场不断完善的必然结果。随着经济发展层次的逐渐提升，长线资金及成熟投资者在挖掘企业财务数据、商业模式的基础上，越来越关注企业在环境、社会和公司治理等ESG层面的努力，并将其作为评估公司能否实现长期可持续发展的关键指标，贝莱德和摩根士丹利等国际大行更将ESG因素纳入其投资决策过程中。

同时，这也说明了一个事实：想要与能够实现长期可持续发展的公司站在一起，ESG是一个有效的判断标准。

近期，第九届“格隆汇·全球投资嘉年华”于深圳盛大开幕。其中在格隆汇“金格奖”年度卓越公司评选中，潍柴动力(000338.SZ/02338.HK)荣获“年度ESG先锋奖”奖项。

潍柴动力能够在ESG层面连续获得正面外部评价，很大程度上离不开其在加速打造新能源产业布局方面的突出表现，而这恰恰也是其长期投资价值的主要来源。

持续突破低碳技术，ESG发展与核心业绩数据共振提升

国家提出“双碳”目标以来，作为劳动密集型的行业之一，车企上、中、下游关联公司在环境、社会、治理方面肩负重任。汽车行业发展低碳产业、绿色转型、履行社会责任是ESG发力的重点。

从这个角度来看，行业中坚定践行和推进“双碳”目标，并连续多年积极披露ESG报告的相关企业，其投资价值更加值得重视。

作为汽车行业的细分赛道——重卡板块的核心标的，潍柴动力一直秉持着“绿色、清洁、可持续”的发展理念，通过优化产业结构、强化社会责任、提升环境绩效等举措，积极践行ESG理念，坚持披露ESG报告，为推动经济社会的绿色、健康发展贡献力量。

一方面，随着国家战略的深入实施，低碳化、绿色化已成为行业发展的新趋势，电动化重卡、电动化工程机械市场渗透率逐步提升。潍柴动力为应对市场变化，通过不断探索产品技术转型升级路径，寻找新的市场增长点。面对传统能源产品，潍柴动力通过持续迭代降低其排放水平，例如，其于2024年推出的全球首款本体热效率达到53.09%的商业化柴油机，连续4次打破内燃机本体热效率的世界纪录。

除此之外，潍柴动力于12月初发布了全系列新能源商用车动力电池。据了解，潍柴动力面向行业发布全系列新能源商用车动力电池，该系列产品采用刀片电池技术，具备优异的快充能力，能量密度更高，单包重量更轻，满足不同运距、不同地域和应用场景的需求。同时，潍柴重磅发布全系列工程机械新能源动力电池产品，覆盖装载机、挖掘机、矿卡等市场，具有超级安全、超长寿命、超高强度、超级快充等性能优势，为客户提供多元、低碳、高效的新能源动力解决方案，引领行业新变革。

通过以上种种举动，不难看出潍柴动力正在通过持续的技术升级和战略布局，为相关领域提供高效、可靠、绿色的解决方案。

与此同时，潍柴动力正在积极拓展海外市场机遇，在全球多个地区设有分子公司。国内外市场的共同发力，进一步促进了公司核心业绩数据的持续提升。

2024年前三个季度，潍柴动力实现营业收入1619.54亿元。同时，公司的盈利能力也有着显著的提升，公司归母净利润达到84亿元，同比增长29%。毛利率也进一步提升至21.86%。

这背后离不开公司业务结构的不断优化，随着公司天然气产品的市场地位愈发稳固，公司的可持续发展预期也不断提升。本月，公司再次推出WP3NNG/WP8NG/WP16NG系列燃气发动机，拓宽了燃气产品的应用场景，满足了用户的差异化需求。2024年前三季度，公司天然气重卡发动机销量约为8.9万台，在天然气重卡发动机行业中市场份额持续保持60%以上，行业龙头优势凸显。

持续高质量增长为公司投资者带来了稳定分红基础。根据Wind数据统计，潍柴动力自上市以来，累计现金分红金额近320亿元。今年10月，公司还按每10股派息3.72元派发了中期股息，股息收益率超过5%。

图片来源：Wind

与公司稳定增长的业绩和分红不对等的是，公司的估值偏低。目前，潍柴动力A股的市盈率和市净率分别为10.85倍和1.42倍。同时，行业的高成长空间和积极因素变化让潍柴动力过往的增速大概率能在未来得到复刻。

一方面，在推动制造业绿色发展的指引下，那些能够把握时代趋势实现精准业务部署，率先完成传统产业高端化、智能化、绿色化转型的企业，有望深度受益于产业结构升级带来的增量。

另一方面，天然气发动机相比柴油发动机具有更高的附加值和价值量，单台发动机的收入和毛利率都更高。叠加当下天然气重卡持续受到市场欢迎，销量快速提升，多重有利因素为公司盈利能力的提升带来了良好环境。

结语

潍柴动力对于ESG理念的积极实践，彰显了其卓越的战略眼光和执行力。公司在环保、治理和社会责任方面的不懈努力，使其在ESG评级中屡获殊荣，并展现了其行业领先地位。

更重要的是，其在ESG领域的优异表现，也是其经济价值的侧面体现。在全球能源转型的大趋势下，潍柴动力凭借其在技术创新和市场拓展方面的优势，为投资者带来稳健回报，兼具成长性和稳健性，这恰恰是在当下资本市场高波动背景下的稀缺标的。