在公众视野中低调多年的马云，近期突然频繁现身，引发了社会各界的广泛关注。从阿里西溪园区的休闲装亮相，到阿里巴巴电商事业群的整合，再到蚂蚁集团20周年的活动公开发声，马云的一举一动似乎预示着正逐渐从幕后回归台前。

罕见公开发声

12月8日是蚂蚁集团成立20周年庆，马云罕见现身现场，并发表了3分钟的演讲，文字不多，但是这个迹象表明，马云在2020年众所周知的讲话后，正逐渐回到大众视野。

马云在蚂蚁集团20周年活动现场致辞时表示：“今天，我不是为蚂蚁过去的20年而来，而是为了蚂蚁未来的20年而来。”这句话不仅道出了他此次归来的目的，也透露了他对蚂蚁集团未来发展的坚定信心。

马云提到，20年以前，互联网刚刚来到的时候，我们这代人很幸运，我们抓住了互联网时代的机遇，但从今天来看，未来的20年，AI时代所带来的巨大的变革，会超出所有人的想象，因为AI会是一个更加伟大的时代。

马云认为，AI会改变一切，但这并不代表AI会决定一切。技术固然重要，但是未来真正决定胜负的，还是今天为这个即将到来的时代做些什么真正有价值、而又是与众不同的东西。我们今天能做的和未来能做的，依然应该是我们过去20年所坚持的那些，让科技给每个普通老百姓的生活带去进步和改变。我们要让AI赋能我们的情怀，我们也要让情怀去赋能我们的AI。

不经历风雨，怎能见到彩虹？马云感谢过去这些年的经历和考验，也感谢所有这些年相信蚂蚁、热爱蚂蚁、帮助蚂蚁、支撑蚂蚁的所有的朋友们。也感谢这几年大家对蚂蚁的鼓励，更感激大家对蚂蚁的批评。正是这些鼓励、批评，帮助蚂蚁成长、帮助蚂蚁成熟，也是未来蚂蚁可以走得更加稳健、走得更远的重要保障。

最后，马云表示，我相信，打开了新篇章的蚂蚁，一群有情有义的年轻人，我们共同活在一个变革的时代，一定会创造出更多、更新的奇迹。

值得注意的是，在马云本次公开发声之前，蚂蚁集团迎来重大人事变动。8日上午，蚂蚁集团董事长兼CEO井贤栋通过全员信宣布，韩歆毅将从2025年3月1日起正式接任蚂蚁集团CEO一职，全面负责蚂蚁集团的各项业务及日常管理工作，向井贤栋及董事会汇报。

这并非井贤栋第一次卸任CEO一职。早在支付宝成立15周年时，井贤栋就通过内部信宣布了类似的变动。2019年12月，蚂蚁集团宣布全面提速全球化、内需、科技三大战略，随之进行了一次领导层调整。蚂蚁集团总裁胡晓明接任CEO，并向井贤栋汇报，而井贤栋则继续担任蚂蚁集团董事长。

然而，2021年3月12日，胡晓明宣布辞去蚂蚁集团CEO一职，转向负责蚂蚁与阿里社会公益相关项目。这一决定令人意外，因为胡晓明仅担任蚂蚁集团CEO一年多。背后的原因，正与蚂蚁集团在2020年11月遭遇的重大变故息息相关：原定的IPO计划被紧急叫停，随之而来的是央行、银保监会、证监会等四部门对蚂蚁集团的实际控制人马云、董事长井贤栋及总裁胡晓明的监管约谈。

从幕后回归台前？

很长一段时间，马云的行踪一直是一个谜。卸任阿里董事局主席之后的几年，他几乎停止了公开活动，公众往往只能从一些偶然流出的照片来猜测他的动向。

2021年9月，有网友晒出照片并透露，马云来到浙江嘉兴平湖，参观了好几个农业大棚，以及阿里在当地的数字农业基地。10月，媒体公开报道马云和虞锋、孙宏斌等一起，到德州、济南参观调研了当地的智慧农业项目。

紧接着，马云又接连前往西班牙考察农业和与环境问题相关的技术；在荷兰造访多家研究机构，考察当地温室大棚等农业技术。

而2022年在日本的半年里，马云到访了日本近畿大学、日本海洋大学，研究相关的海洋养殖技术。2023年5月份时，马云成为了东京大学“东京学院”的特聘客座教授，研究方向为可持续农业和粮食生产。

2023年2月，马云在澳洲被人偶遇，穿着布鞋在酒店大堂玩手机喝可乐。《第一财经》称当时阿里内部人士确认马云在澳大利亚。后来互联网上流传出他在当地与外国友人的合影，那是40多年前他在杭州偶然结识的朋友。

这些动向似乎都与阿里巴巴的业务无关，可能只是他个人的兴趣以及私人行程。

直至去年3月27日，媒体报道称马云已经回国。网络流传视频显示，马云乘坐一辆丰田考斯特中巴车。《科创板日报》引述相关人士消息称，确认车内乘坐人员为马云、彼时尚未卸任的张勇以及阿里集团资深副总裁邵晓锋。

次日，阿里巴巴宣布启动"1+6+N"组织变革，这是阿里过去二十年余年来最大的组织变动。同年5月，马云召集淘天集团各业务负责人召开沟通会，一个月后阿里宣布张勇卸任董事会主席兼CEO职务，蔡崇信和吴泳铭接任。也是从那时开始，马云似乎重新回归阿里。

去年11月，拼多多市值首次超越阿里，马云在内网回帖称，“阿里会变，阿里会改”，在他看来，所有伟大的公司都诞生在冬天里，AI电商时代刚刚开始，阿里还有机会。

今年4月，阿里重组一周年之际，马云发了一封千余字的全员信，说“要承认纠正昨天的问题，更要面向未来改革”。

今年9月，正值阿里巴巴成立25周年，马云在阿里巴巴内网发帖表示：“阿里之所以是阿里，那是因为我们有理想主义精神，我们相信未来，我们相信市场，我们更加相信只有为社会创造真正价值的善良公司才能坚持走完102年路程。”

今年11月，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布全员邮件，宣布成立阿里电商事业群。新的电商事业群将全面整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务，形成覆盖国内外全产业链的业务集群。同月，马云在阿里巴巴西溪园区内被多名员工偶遇。

事实上，马云每次现身和发言的时间点，都与企业发展的关键节点紧密相连，马云一直在为这家他一手创办的公司保驾护航。

重启IPO猜想

蚂蚁集团成立于2004年，最初作为阿里巴巴的支付宝支付平台推出，逐步发展为涵盖支付、消费金融、财富管理、保险、贷款和投资等领域的综合金融科技公司，成为全球最大的独立金融科技公司之一。凭借支付宝的广泛普及以及创新的互联网金融产品，如“花呗”和“借呗”，蚂蚁集团成功吸引了大量用户和资本，奠定了其在数字金融领域的领导地位。

然而，蚂蚁集团的成长并非一路顺风。2020年，原定的首次公开募股（IPO）因监管环境的突变而被紧急叫停，随即进入了为期三年的整改期。在此期间，蚂蚁集团的净利润出现了连续三年的下滑，直至2024年中期，集团的盈利才逐渐回升，但与其曾经的巅峰业绩相比，依然存在较大差距。

尽管蚂蚁集团自2020年以来已不再单独披露财报，但可以通过阿里巴巴的财报间接了解蚂蚁集团的经营状况。由于阿里巴巴采用延后一个季度确认投资损益的策略，蚂蚁集团的财务数据通常滞后阿里巴巴一个季度。根据阿里巴巴持有蚂蚁集团33%股份的情况，2020年蚂蚁集团净利润为575.3亿元，2021年为730亿元，2022年降至312亿元。2023年，蚂蚁集团的净利润进一步下降至238.2亿元，同比下降23.7%。

不过，2024年上半年蚂蚁集团的业绩出现了转机。上半年累计净利润为191.85亿元，同比增长22.7%，较2023年下半年的80.32亿元更是环比增长了138.86%。尽管如此，2024年第一季度（截至3月31日）蚂蚁集团的净利润约为117.51亿元，较2023年第一季度的130.92亿元下降了10%。这一变化反映出蚂蚁集团尽管有复苏迹象，但依旧面临一定的市场压力。

四年来，蚂蚁集团经历了多次重大调整，从人事变动到业务拆分，再到股东结构的重塑，不断寻求新的发展路径和市场机会。

在业务层面，蚂蚁集团进行拆分与重组，剥离了一些与金融监管要求不符的业务，同时加强了对支付、金融科技等核心业务的投入。尤其自2023年起，蚂蚁集团计划将旗下业务“一拆三”，分别聚焦于不同领域，并分拆出蚂蚁国际、OceanBase和蚂蚁数科三家公司独立运营。

在股权结构方面，蚂蚁集团通过一系列复杂的调整实现了马云的卸任和无实控人的公司治理结构。经过这一系列的调整，蚂蚁集团也从一个以金融科技为核心的公司转变为一个更加多元化、专业化的集团。

近日市场有关蚂蚁集团计划重新上市的传闻再起波澜，而二级市场相关概念股也开始悄然躁动。不过，一位接近蚂蚁集团人士表示，目前无法评价该传闻。据金融界，韩歆毅加入蚂蚁集团已有十年，此前在阿里企业融资部任职三年，并在中金公司投资银行部工作了十年。这一任命，被认为与蚂蚁集团整改合规后再上市的战略相符。

蚂蚁集团何时重启IPO？仍需继续等待。

（部分内容综合自第一财经、科创板日报、机构之家、金融界）